2018年已過去大半，國內(nèi)主要服飾上市企業(yè)的轉(zhuǎn)型成果已逐漸在上半年財(cái)報(bào)中顯現(xiàn)，海外布局、加速擴(kuò)張門店、子品牌助力、發(fā)力電商等因素都成為業(yè)績的主要增長點(diǎn)。 

　　為此，特別梳理了國內(nèi)主要上市服飾品牌上半年業(yè)績，共計(jì)46家，包含女裝、男裝、休閑、體育、鞋履這五大品類。 

　　總體上看，國內(nèi)服飾零售行業(yè)今年上半年表現(xiàn)延續(xù)了第一季度的積極態(tài)勢，營收上漲品牌達(dá)36家，凈利上漲品牌達(dá)33家，營收與凈利實(shí)現(xiàn)雙增長的品牌達(dá)31家，占比近70％。

　　上半年，營收達(dá)到100億以上的僅有3家，分別為排名前三的搜于特、安踏、海瀾之家，排名第一的搜于特更是營收增幅高達(dá)65.85％。此外，凈利達(dá)到10億以上的有3家，分別為安踏體育、海瀾之家、雅戈?duì)�，其中海瀾之家飆升到20.66億元，增幅達(dá)到10.20%。

　　除此之外，榜單中最讓人驚訝的是前三名與其他服飾品牌業(yè)績的巨大反差，第四名的森馬營收55.32億元，比第三名的海瀾之家少近一半的收入，凈利更是相差雙位數(shù)之多。 

表格1：*以上數(shù)據(jù)單位均為億元人民幣 

*資料來源：數(shù)據(jù)，企業(yè)2018上半年財(cái)報(bào)   

*港股上市公司的港幣根據(jù)匯率全部換算成人民幣 

表格2：*以上數(shù)據(jù)單位均為億元人民幣 

*資料來源：聯(lián)商網(wǎng)數(shù)據(jù)，企業(yè)2018上半年財(cái)報(bào)   

*港股上市公司的港幣根據(jù)匯率全部換算成人民幣 

　　女裝 

　　業(yè)績穩(wěn)定 靠加速開店、子品牌助力 

　　對于女裝品類，自線上線下同步發(fā)展以來，各大品牌的主品牌、子品牌發(fā)展較為均衡，同時，在童裝市場也展現(xiàn)出優(yōu)秀的吸金能力。 

　　在女裝中，前三的寶座分別被拉夏貝爾、太平鳥、江南布衣所占領(lǐng)。其中，拉夏貝爾實(shí)現(xiàn)營入43.79億元，增幅達(dá)到2.3％；凈利2.36億元，增幅為-16.3％，這也是女裝中除日播時尚外，另一家同比增幅呈減少趨勢的品牌。其業(yè)績的主要貢獻(xiàn)者，五大主要女裝品牌La Chapelle、Puella、7 Modifier、La Babité和Candie’s，合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入35.49億元，占上半年?duì)I業(yè)收入81.05％。截至6月30日，拉夏貝爾零售網(wǎng)點(diǎn)的數(shù)目由2017年12月31日的9448個增至2018年6月30日的9674個。

　　而太平鳥由于公司通過不斷提升產(chǎn)品、加強(qiáng)營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、推進(jìn)TOC等舉措擴(kuò)大銷售規(guī)模，使太平鳥營收增長了12.41％至31.69億元，凈利大幅增長了115.31％至1.97億元。

　　排名第四位的維格娜絲，是本次進(jìn)步最大的選手，一躍成為營收增幅最大的品牌，高達(dá)48.33％，凈利更是大漲了162.9％。 

　　男裝 

　　海瀾之家一騎絕塵，大部分老品牌表現(xiàn)平平 

　　在男裝品類中，前三名都被中國老牌男裝包攬，分別為海瀾之家、杉杉股份、雅戈?duì)�。排在首位的海瀾之家，其營收同比增長8.23％，首次突破100億元，達(dá)100.14億元，營業(yè)利潤同比增長10.89％至27.35億元，凈利潤則錄得20.66億元，同比上漲10.2％。而核心品牌海瀾之家品牌實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入80.95億元；愛居兔品牌實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入6.06億元，圣凱諾品牌實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入8.29億元。

　　今年，海瀾之家先后在馬來西亞、新加坡開設(shè)新門店，下半年，海瀾之家HLA還將進(jìn)入泰國市場，目標(biāo)在未來3年內(nèi)全面進(jìn)軍東南亞市場。其目前在全球共新增475家店，關(guān)閉170家門店，目前總門店數(shù)為6097家，其中有4694家為海瀾之家品牌門店，1158家愛居兔門店以及245家其它門店。

　　除此之外，榜單中營收、凈利雙下降的品牌有3家，分別為雅戈?duì)�、貴人鳥、紅豆股份，從這一趨勢來看，男裝市場表現(xiàn)除個別品牌業(yè)績表現(xiàn)突出外，大部分老品牌表現(xiàn)平平，甚至呈現(xiàn)下滑趨勢，可見男裝品牌的未來著實(shí)讓人擔(dān)憂，尋找新的增長點(diǎn)或許是品牌們目前最為關(guān)注的問題。

　　休閑 

　　各品牌業(yè)績?nèi)�部雙增長 老牌“美邦”轉(zhuǎn)型奏效 

　　休閑品類的品牌排名前三的全部是目前國內(nèi)知名度最高的品牌，其中，“潮流前線”的母公司搜于特在上半年?duì)I收大幅度增長了65.85％至108.80億元，凈利增長了19.09％至4.30億元。

　　老牌休閑服飾品牌美邦擠進(jìn)前三，上半年?duì)I收39.38億元，增長35.96％，凈利為5311.44萬元，增長218.69％，經(jīng)營性現(xiàn)金流增長116.7％，業(yè)績喜人。有分析人士認(rèn)為：公司扣非凈利潤同比大幅增長，表明上半年主營業(yè)務(wù)強(qiáng)勁復(fù)蘇，發(fā)展前景良好。

　　主動擁抱變化，在過去三年反復(fù)打磨和修正自身品牌力和渠道力，美邦逐漸在激烈的市場競爭當(dāng)中找準(zhǔn)了發(fā)力點(diǎn)和打法。在3月18日的招商會上，周成建宣布啟動“百城千店”計(jì)劃，旨在更好地向地級、縣級、鎮(zhèn)級市場推廣美特斯邦威全品牌發(fā)展戰(zhàn)略，從而加快公司在三至五線城市的開拓力度。用本土品牌對市場的熟悉度和根基，在更多的城市布局更多門店，從而實(shí)現(xiàn)對更廣泛消費(fèi)市場的覆蓋。

　　體育 

　　四大運(yùn)動品牌均實(shí)現(xiàn)營收凈利的雙增長 

　　國內(nèi)體育產(chǎn)業(yè)近年來的規(guī)模化發(fā)展為運(yùn)動品牌帶來不少發(fā)展機(jī)遇，國內(nèi)四大運(yùn)動品牌安踏、李寧、361度、特步的半年度業(yè)績報(bào)告中，均實(shí)現(xiàn)營收凈利的雙增長。 

　　其中，業(yè)績最為亮眼的安踏上半年實(shí)現(xiàn)營收105.53億元，增長44.1％，是四家品牌中唯一一家營收破百億的企業(yè)。其凈利潤為19.45億，增長34.0％；毛利率為54.3％，增長3.7％。

　　李寧實(shí)現(xiàn)營收47.13億，增長17.9％；凈利潤為2.69億，增長42％。毛利率增長一個百分點(diǎn)至48.7％。361度實(shí)現(xiàn)營收30.16億，增長7.8％；凈利潤3.35億，增長5.3％；毛利率為41.6％；特步國際實(shí)現(xiàn)營收27.29億元，增長18％；凈利潤3.75億，增長21％；毛利率為43.7％。

　　值得注意的是，361度與特步雖然在營收上略遜一籌，但是凈利潤均超過了李寧。目前，李寧正處于恢復(fù)期，如果沒有戰(zhàn)略上的重大改變，很難超越安踏。然而，李寧也是“瘦死的駱駝比馬大”，361度與特步也很難將其超越。而李寧的問題在于其經(jīng)銷模式，它在采取直營模式的同時，還要采取批發(fā)模式，近年來更是在電商上加大投入，通過大量線上業(yè)務(wù)形成毛利，必然會影響純利潤。

　　鞋履 

　　整個市場遇冷 一代鞋王“達(dá)芙妮”難翻身 

　　上半年，鞋履品牌仍處于低潮期，只有一家品牌實(shí)現(xiàn)營收、凈利雙增長。 

　　在行業(yè)內(nèi)，被稱為“鞋王”的有兩家：一家是百麗，另一家就是達(dá)芙妮。兩家企業(yè)有不少相同之處——都是做代工起家，都是在上世紀(jì)90年代初推出自己的女鞋品牌，都選擇在百貨公司開專柜邁出國內(nèi)市場的第一步，也同樣是女鞋行業(yè)中為數(shù)不多擁有從制造、設(shè)計(jì)到終端銷售整條產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)。

　　達(dá)芙妮上半年虧損大幅加劇，由2017年上半年的2.095億港元加劇至4.926億港元。 

　　報(bào)告期內(nèi)達(dá)芙妮收入大跌17.3％至22.590億港元， 主要因銷售點(diǎn)按年較少25.9％導(dǎo)致。截至6月底，集團(tuán)門店數(shù)3,386個，上年同期為4,570個，其中上半年凈關(guān)閉銷售點(diǎn)450個，其中核心品牌銷售點(diǎn)按年凈減少416個至3,173個，營業(yè)額下跌15.6％至20.805億港元。

　　1-6月份，集團(tuán)營業(yè)虧損4.897億港元，上年同期營業(yè)虧損2.052億港元；毛利同比下滑29.0％，由15.220億港元減至10.802億港元，毛利率狂跌770個基點(diǎn)至47.8％。

　　在最輝煌的時候，達(dá)芙妮號稱每年能銷售出近5000萬雙女鞋，在中國的市場占有率曾經(jīng)接近20％。這代表在中國每5雙女鞋就有一雙來自達(dá)芙妮。2012年巔峰時期，達(dá)芙妮門店總數(shù)達(dá)到6881家。

　　然而2012年后，達(dá)芙妮就開始走下坡路。當(dāng)時，幾乎國內(nèi)所有服飾公司都遇到的“中年危機(jī)”：品牌老化，產(chǎn)品不夠時尚，訂貨會模式導(dǎo)致庫存積壓，人力、物業(yè)、流通成本上漲，受電商沖擊。達(dá)芙妮也一樣，品類單一，當(dāng)初省下的設(shè)計(jì)開發(fā)成本，到了還的時候。

　　銷量上不去導(dǎo)致庫存積壓，成本上升壓縮利潤空間，“鞋王”陷入泥潭。 

　　鞋履品牌遭遇困境的不止是百麗和達(dá)芙妮，甚至涉及到往日風(fēng)光一時的外資品牌。 

　　值得注意的是，作為曾經(jīng)百貨女鞋業(yè)績最高的Nine West（玖熙）近幾年似乎風(fēng)光不再，除了北京最后一家門店已停業(yè)，上海、深圳、成都、杭州等地的門店也所剩無幾，公司位于東莞的中國總部已經(jīng)解散。不止是內(nèi)地市場，中國其他地區(qū)的Nine West（玖熙）也在閉店。目前，中國香港和臺灣地區(qū)的Nine West（玖熙）門店也將全部關(guān)閉。此前，Nine West（玖熙）天貓官網(wǎng)旗艦店也已關(guān)閉。天貓相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，Nine West（玖熙）有計(jì)劃全面撤出中國市場，但具體原因并未說明。