導(dǎo)語(yǔ)：沃爾瑪2018年四季度財(cái)報(bào)核心數(shù)據(jù)超預(yù)期提振大盤，中概股集體上漲，讓市場(chǎng)感受到了零售業(yè)的“熱情”。然而，近年來，受困于電商痛點(diǎn)和難題的零售商們都在開始尋找后電商時(shí)代全新的發(fā)展道路。

　　近日，沃爾瑪?shù)臉I(yè)績(jī)出爐了，財(cái)報(bào)核心數(shù)據(jù)超過了市場(chǎng)預(yù)期，2019財(cái)年四季度成十年來業(yè)績(jī)表現(xiàn)最好的一次。受此消息提振，沃爾瑪股票當(dāng)日收漲2.21%，創(chuàng)近3個(gè)月以來最大漲幅。

　　隨著德勤第22版《全球零售業(yè)力量》報(bào)告的發(fā)布，沃爾瑪領(lǐng)銜全球零售商第一的老大地位再次被確定。

　　不斷調(diào)整的沃爾瑪，一邊開店一邊閉店

　　中國(guó)的市場(chǎng)是塊大蛋糕，也是各企業(yè)商業(yè)版圖的其中重要的一塊，沃爾瑪也不例外。

　　1996年，國(guó)際零售巨頭沃爾瑪進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，在在深圳開出了第一家沃爾瑪購(gòu)物廣場(chǎng)和山姆會(huì)員店，從此開始其中國(guó)零售之旅。

　　作為最早進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的外資零售巨頭曾經(jīng)引領(lǐng)中國(guó)零售風(fēng)潮的大賣場(chǎng)，也曾經(jīng)因綠色豬肉事件一度讓中國(guó)消費(fèi)者差點(diǎn)喪失對(duì)其的信任，零售業(yè)線下銷售為主的時(shí)代，曾創(chuàng)造了一個(gè)發(fā)展神話。

　　隨著電商的崛起，沃爾瑪遇到了發(fā)展瓶頸，全球閉店的消息頻出。在中國(guó)，自2016年起，沃爾瑪開始頻頻關(guān)店，2016年、2017年的閉店數(shù)量更是呈直線上升的趨勢(shì)，2018年開始有所回落，但依然是一邊開店、一邊閉店，大賣場(chǎng)關(guān)閉數(shù)量直追開店數(shù)量，可見其調(diào)整力度之大。

　　近兩年，以盒馬、超級(jí)物種為首的“超市+餐飲”新零售物種發(fā)展迅猛，永輝、步步高等本土超市也在迅速崛起，超市行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨白熱化，沃爾瑪在中國(guó)零售市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)不再明顯，頻繁閉店既是其無奈之舉，同時(shí)也是其優(yōu)化商業(yè)布局的重要舉措。

　　據(jù)第四季度業(yè)績(jī)報(bào)告，中國(guó)市場(chǎng)的同店銷售額則較去年同期下降了0.2%，對(duì)于業(yè)績(jī)下降原因，沃爾瑪認(rèn)為主要因：中秋節(jié)從2017年的10月轉(zhuǎn)移到9月；來自在線和傳統(tǒng)零售商的激烈競(jìng)爭(zhēng)；以及受中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響。

數(shù)據(jù)來源：沃爾瑪2018年第四季度財(cái)報(bào)

　　據(jù)媒體報(bào)道，過去一年，沃爾瑪為了提升在中國(guó)的業(yè)績(jī)，追加了對(duì)京東到家的投資，現(xiàn)在沃爾瑪中國(guó)一半以上商場(chǎng)支持送貨上門服務(wù)。除此之外，沃爾瑪將自助掃瑪購(gòu)業(yè)務(wù)拓展到90%以上的門店。

　　四季報(bào)里提到，現(xiàn)在沃爾瑪在中國(guó)共有超過400家商場(chǎng)，接下來還計(jì)劃在中國(guó)和墨西哥市場(chǎng)共再開300家門店。未來，沃爾瑪在中國(guó)能否再創(chuàng)造發(fā)展神話還需要拭目以待。

　　電商業(yè)務(wù)是把雙刃劍，沃爾瑪利潤(rùn)率受損

　　據(jù)沃爾瑪公布的2019年第四季度業(yè)績(jī)，本季度沃爾瑪營(yíng)收同比增長(zhǎng)1.9%至1388億美元；電商業(yè)務(wù)延續(xù)了上一季度的增長(zhǎng)，較去年同期增長(zhǎng)了43%，2019財(cái)年全年的增速達(dá)到了40%。

數(shù)據(jù)來源：wind資訊

　　近年，受亞馬遜等電子商務(wù)業(yè)務(wù)的沖擊，沃爾瑪?shù)陌l(fā)展遭遇到了有史以來最大的瓶頸，但隨著其在不斷調(diào)整市場(chǎng)戰(zhàn)略，不斷加大電子商務(wù)方面投資力度，這使得其擋住了電子商務(wù)的沖擊，穩(wěn)固了營(yíng)收。

　　然而，成也蕭何敗蕭何，電子商務(wù)拉低了整體利潤(rùn)率。

　　有消息稱，電商業(yè)務(wù)一直要通過低價(jià)的方式與其它電商平臺(tái)進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，利潤(rùn)較低，同時(shí)需要在技術(shù)研發(fā)和配送業(yè)務(wù)上進(jìn)行投入，電商業(yè)務(wù)的擴(kuò)張也拉低了沃爾瑪?shù)恼�體利潤(rùn)率。

　　沃爾瑪財(cái)報(bào)顯示，預(yù)計(jì)2020年電商業(yè)務(wù)增速將維持在35%左右，較之前略有放緩。

　　富途證券發(fā)布的財(cái)政簡(jiǎn)報(bào)中提到，沃爾瑪毛利率持續(xù)下滑，連續(xù)第七個(gè)季度下降的問題。同時(shí)，富途證券亦認(rèn)為，作為一個(gè)1962年創(chuàng)立的老牌零售巨頭，見證多次經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，看過不少競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的誕生和衰落，沃爾瑪應(yīng)對(duì)寒冬的經(jīng)驗(yàn)自然很豐富，這樣的沃爾瑪還是值得關(guān)注。